英伟达(NVDA )定于2月26日（周三）美股盘后公布2025财年第四季度（截至2025年1月31日）财报。作为科技和人工智能(AI)领域的龙头企业，英伟达“放榜”是本周最受瞩目的大事之一。

财报前瞻

• 市场普遍预期英伟达第四季度总营收为2亿美元，略高于其自己预测的375亿美元（±2%），预计每股收益（EPS）为0.845美元，同比增长62%。
• 关键业务：由AI芯片（如H200和全新Blackwell芯片）需求驱动的数据中心业务是主要焦点。上一季度，这部分营收约占总营收的88%，预计此次将达到创纪录的330亿美元左右。

以下是本周市场焦点、您应该重点关注的事件以及可能出现的交易机会。

聚焦多种资产类别

德国新一届联邦议院选举投票于当地时间2月23日18时结束。选举委员会公布初步点票结果，由基民盟与基社盟组成的联盟党，以28.6%的得票率领先其他政党，在选举中获胜。

美国方面，NAS100指数最近连创新高，市场等待英伟达本周中发布业绩。周五，美国和日本将各自公布最新通胀数据，预计届时美元/日元波幅超过0.4%。

重大事件：

周一，2月24日：市场对周日德国联邦选举作出反应—GER40指数

在德国联邦议院选举周日举行前，德国GER40指数自历史高点回落，部分回吐年内涨幅。GER40指数虽自历史高点回落，但年内涨幅仍超过12%，是今年以来表现最好的股指之一。

美股三大指数震荡拉回金价再创新高 澳洲央行宣布降息1码

美国股市三大指数13日走势同步拉回修正，其中道琼工业指数收盘大跌450.94点，跌幅1.01%，标普S&P500指数收盘下跌26.63点，跌幅0.43%，而纳斯达克收盘下跌93.89点，跌幅0.47%，本周市场焦点澳大利亚央行召开利率决策会议宣布降息1码，随之隔日新西兰央行召开利率会议更是降息2码符合市场预期，使得短线货币行情大幅波动，值得注意的是美元近期并未受到利多消息影响，短线反弹过后再度转折下跌，促使昨日晚间黄金走势再创历史新高。

另外，技术分析面切入1小时级别观察美元指数符合上周趋势预测，反弹过后再度大幅下跌，目前K棒保持空方排列，短线跌深有望小幅反弹后持续向下修正，建议投资人偏空看法为主。

澳洲联储周二(2月18日)降息25个基点，至4.10%，为2020年11月迫于新冠疫情压力行动后的首次降息。

除了逆势处在紧缩周期的日本央行外，澳洲联储是最后一个放松货币政策的主要货币国央行。

降息四次？市场想多了

一方面降息25基点本在市场主流预期之内，而澳元/美元在会后相对强韧的表现，主要是受联储偏鹰姿态的助力。

澳洲联储现金目标利率 来源：澳洲联储

虽然澳洲当地4季度总体通胀从2.8%降至2.4%，澳洲联储也将今年6月的核心通胀预测从3%下调至2.7%，但该行还是对进一步政策宽松前景持谨慎态度。

互联网电子商务巨头阿里巴巴（BABA）将于周四（2月20日）美股盘前公布2025财年第三季度财报。该股今年初以来大幅反弹，业绩揭晓有望进一步提振股价。

市场预期核心数据如下：

每股收益：19.12元

总营收：2773,9亿元

在过去两年中，这两个指标喜忧参半。统计数据显示，财报出炉当日该股波动较大，涨跌幅在-13.15%至+13.49%之间。

• 财报其他重点

首先是阿里巴巴旗下跨境电商平台速卖通(AliExpress)精选业务和旗下土耳其电商平台Trendyol能否延续强势表现。市场认为，在阿里巴巴大规模投资欧洲和海湾市场的战略支持下，国际业务将继续保持增长势头。

聚焦CHINAH 和HK50指数

受科技股全面上涨引领，HK50指数和CHINAH指数均升至去年10月以来的最高水平！在作者下笔时，HK50指数已较1月13日触及的年内低点飙升21.4%，CHINAH指数也反弹了23.4%，这很大程度上得益于DeepSeek横空出世点燃的市场热情。

投资者希望，近年来以美国为中心的AI热潮可以被中国科技公司复制。本周，阿里巴巴、百度和网易等中概股将陆续发布财报，投资者从中可以获得有关这些公司发展AI长期规划的更多线索。此外，银行业巨头、HK50指数最大的成分股汇丰也将公布业绩。

重大事件：

周二，2月18日：百度财报（美股盘前）

美国股市三大指数13日走势同步上涨，其中道琼工业指数收盘上涨342。87点，涨幅0。77% a.，标普标准普尔500指数收盘上涨63.10点，涨幅1.04%，而纳斯达克涨势最为强势收盘大涨295。69点，涨幅达到1.50%，本周市场焦点美国消费者物价指数（CPI）以及生产者物价指数（PPI），数据纷纷再度攀高，使得市场通膨疑虑升温，促使金价走势短线再创历史新高，而今晚美国将公布零售销售数据，提醒市场投资人行情将出现剧烈波动，请多加谨慎关注市场脉动.

另外，技术分析面切入1小时级别观察美元指数符合趋势预测震荡后跌破支撑区间大幅下跌，目前K棒呈现空方排列，同时跌破颈线支撑将有望延续跌势，建议投资人偏空看法为主。

技术分析(黄金XAUUSD):

Deepseek改变了世界对AI的看法

2025年初至今除了关税战一直占据头条外，能够与之相争的关键词，便是Deepseek。作为亚太地区的AI新宠，市场不但一直好奇较低支出可以出来一个这么高效并媲美ChatGPT的工具，也对大中华地区在AI发展潜力具有更大的憧憬，甚至认为有望成为新的领头羊。

而同一时间，因为Deepseek的出现，市场对大中华地区的科技股开始重新估值，并估算未来可能的发展，由于Deepseek的技术或将可接入多个科企、电商、电动车等各行各业下，各个基金、投行、对冲基金等开始扩张对大中华市场的价值投放，资金开始明显流入港股和大中华股市。

阿里苹果合作进一步提振市场气氛

在参院半年度听证中，美联储主席鲍威尔向国会传递了一条简单明了的信息：

美国经济表现良好，美联储不急于决定何时，或者是否需要降息。

这与特朗普和马斯克的“降息”立场针锋相对——鲍威尔并没有“弯下腰”，有意识地照顾政治方面的巨大压力。

关键信息梳理

因为受到特朗普上台前后的持续“压迫”，此次鲍威尔的国会听证备受关注。鲍威尔对通胀、利率等问题的观点令市场参与者引颈相望：

货币政策

鲍威尔称，如果经济保持强劲、通胀未向2%的目标持续回落，可以更长时间维持政策限制；但若就业市场意外疲软，或通胀降速超过预期，就可适当放松政策。

关于经济

去年全年(GDP)表现稳固，房产市场趋于稳定；就业市场依旧稳健，未对通胀构成明显压力；通胀在过去两年显著回落，但仍略高于目标，长期物价预期锚定。

关税和通胀

有议员问：加征大幅关税是否会给通胀制造上行压力？鲍威尔答道：现在评估关税的经济影响为时过早，但他也承认，关税是推升通胀的“可能后果”。

进入2月中旬，美股财报季继续展开，本周全球领先软饮料公司、美股标志性公司之一可口可乐(KO.US)将发布业绩。

该公司定于周二（2月11日）美股盘前揭晓财报，市场预计核心指标如下：

每股收益：0.51美元

总营收：107亿美元

营业利润率：30%（同比持稳）

营收方面，市场预计产品涨价推动营收稳定增长，可口可乐可能继续提高价格以抵消通胀压力。

销量增长也有助于提振营收，预计新兴市场需求强劲，发达市场开始复苏。此外，产品创新（新口味、更健康的选项和无糖产品）也带来积极影响。

盈利能力方面，受成本降低（糖、铝价格企稳）以及高效的供应链管理支持，营业利润率料将保持稳定。

股息保持吸引力

作为一家“价值型”公司，可口可乐被誉为股息“贵族”，对希望用此类股票完善投资组合的投资者具有吸引力。

股息收益率：3.04%。

年度股息：1.94美元

派息率：67.9%。

股息增长：62年